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Krugman on public debt
11/28/09
The Conscience of a Liberal: Deficits: the causes matter, by Paul Krugman, Nov. 27, 2009
Prof. Krugman is one of the optimists regarding the high indebtedness of countries such as the United States. He believes that the high debt level can be handled if a country has reasonable politicians who succeed to keep the country politically stable. This is a big if. The pressure which unfavorable public finances could have on the political climate should also not be ignored.
"So the debt question is what happens when things return to normal: will we be at a level of indebtedness that can’t be handled once the crisis is past?
And the answer is that it depends on the politics. If we have a reasonably responsible government a decade from now, and the bond market believes that we have such a government, the debt burden will be well within the range that can be managed with only modest sacrifice.
OK, that’s a big if. But it’s not a matter of dollars and cents; it’s about whether America is still America."
Source: Paul Krugman
2 comments
Comment from: Robert [Visitor]
Dear Sirs
Entschuldigen Sie mich, wenn ich in deutscher Sprache einen Kommentar hinzufüge. Ich bin in englischer Sprache nicht sehr eloquent.
Ich weiss nicht ob ich Dr. Krugman missverstehe oder nicht. Ist es tatsächlich so, dass er die Gefahren hoher Staatsverschuldung relativiert, da diese von einer starken Regierung kontrollierbar sei? Falls dem so ist, muss ich vehement widersprechen. Wie in privaten Unternehmen ist eine ausgewogene Bilanzstruktur auch für einen Staat von grosser Bedeutung. Bei den USA könnte man von einer "over leveraged company" sprechen. Was heisst das? Nur in guten Zeiten ist ein derartiges Gebilde vom Management kontrollierbar. Inschlechten Zeiten können die Marktkräfte dem Management die Handlungsfähigkeit nehmen. Der Alpha Faktor wird dann ausgeschaltet. Daher ist es emminent wichtig, dass die Staatsfinanzen eine Struktur aufweisen, die Stürme zulassen und dem Management (respektive die Regierung) in allen Situationen die Souveränität gewähren. Beachten sie doch bitte die Ereignisse in Dubai: die schlechten Staatsfinanzen führe nun dazu, dass die Regierung um Prinz Maktoum an Souveränität verliert. Sie ist nun auf den Goodwill von Nachbarstaaten angewiesen.
Für die USA, als freiheitliche Macht mit weltweiter Ausstrahlung, wäre eine derartige Entwicklung fatal.
Entschuldigen Sie mich, wenn ich in deutscher Sprache einen Kommentar hinzufüge. Ich bin in englischer Sprache nicht sehr eloquent.
Ich weiss nicht ob ich Dr. Krugman missverstehe oder nicht. Ist es tatsächlich so, dass er die Gefahren hoher Staatsverschuldung relativiert, da diese von einer starken Regierung kontrollierbar sei? Falls dem so ist, muss ich vehement widersprechen. Wie in privaten Unternehmen ist eine ausgewogene Bilanzstruktur auch für einen Staat von grosser Bedeutung. Bei den USA könnte man von einer "over leveraged company" sprechen. Was heisst das? Nur in guten Zeiten ist ein derartiges Gebilde vom Management kontrollierbar. Inschlechten Zeiten können die Marktkräfte dem Management die Handlungsfähigkeit nehmen. Der Alpha Faktor wird dann ausgeschaltet. Daher ist es emminent wichtig, dass die Staatsfinanzen eine Struktur aufweisen, die Stürme zulassen und dem Management (respektive die Regierung) in allen Situationen die Souveränität gewähren. Beachten sie doch bitte die Ereignisse in Dubai: die schlechten Staatsfinanzen führe nun dazu, dass die Regierung um Prinz Maktoum an Souveränität verliert. Sie ist nun auf den Goodwill von Nachbarstaaten angewiesen.
Für die USA, als freiheitliche Macht mit weltweiter Ausstrahlung, wäre eine derartige Entwicklung fatal.
11/28/09 @ 18:20
Comment from: ron gambler [Visitor]
Krugman is weighing the risk between high government debt and a depresseion due to the lack of stimulus. A severe depression would bring government finances out of order.
11/28/09 @ 19:15
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